SKC 3Q26 컨퍼런스콜

감사합니다. 오늘 참석해 주신 여러분께 감사의 말씀을 드리며, 지금부터 SKC 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다.

본 컨퍼런스 콜은 SKC의 발표가 있은 후 참석해주신 투자자 여러분들을 모시고 질의응답 시간을 가질 예정입니다. 그럼 지금부터 SKC의 발표가 있겠습니다. 회사가 제공하는 3분기 재무 실적은 외부 감사인의 회계 검토가 완료되지 않은 잠정 실적으로 향후 확정 실적과 차이가 발생할 수 있음을 알려드립니다. 또한 사업 전망과 시장 환경과 사업 전략에 따라 변경될 수 있습니다.

행사 순서는 준비된 실적 발표를 마친 후에 질의응답 시간을 갖도록. 장사 CFO이신. 네 안녕하십니까 박동주입니다. 금일 실적 발표에 참석해 주셔서 감사드리며 지금부터 이천 이십 육 년 삼 분기 잠정 실적을 설명드리겠습니다.

우선 전사 실적입니다. 삼 분기 연결 기준 전사 매출액은 직전 분기 대비 일 퍼센트 감소한 육천 삼백 팔십 구 억. 영업 손실은 사백 구십 육 억 원을. 후 일회성 비용이 반영되며. 전 분기 대비 적별 실적과. 소재 사업은 삼 분기 매출액 이천 사백 팔십 이역.

관련해서는 EV항 수요가 점진적인 반등세를 보이는 가운데 북미 ESS 수요 또한 생산 거점을 전환하는 과정에서 일시적으로 측면에서는 국내 공장 다운사이징 과정에서 발생한 재고 관련 일회성 손실과 함께 말레이시아 훌 가동 시작에 따른 전생산 라인의 강가상각비가 반영되면서 적자폭이 일시적으로 확대되었습니다.

다음으로 반도체 소재 사업입니다 3분기 매출 718억원, 영업이익 218억원을 시현하였습니다 AI 데이터 센터 향 매출 증가와 자동차 및 로보틱스 등 신규 비메모리 애플리케이션 향 매출이 확대되면서 전반적으로 견주한 매출 흐름이 지속되었습니다 다만 베트남 증설을 앞두고 단기 생산 능력 제약에 따라 일부 매출이 4분기로 이언되는 부분입니다. 수익성 측면에서는 AI향 고부가가치 제품의 매출 비중 확대와 레거시 메모리 제품의 수익성 개선에 힘입어 영업이익률이 소폭 상승하였습니다.

3,173억 영업이익 134억 원을 기록하였습니다. 판매량 증가에도 불구하고 북미 피지 경쟁사의 생산 정상화와 SM 다운스트림 수요 부진 등의 영향으로 판매 가격이 약세로 전환되면서 매출액은 전분기와 유사한 수준을 기록하였습니다.

1달러 환율 하락 영향과 함께 전반적인 제품 스프레드 약세가 이어지며 전분기 대비 수익성이 둔화되었습니다. PG는 판매지역 믹스 변화로 흑자폭이 감소하였으며 SM은 원력과 하락 효과가 제한되면서 적자폭이 확대되었습니다.

다음으로 2026년 3분기 주요 성과 및 4분기 계획에 대해 말씀드리겠습니다. 2차전지 소재 사업은 말레이시아 중심의 생산 판매 거점 전환을 완료하였습니다 3분기 기준 말레이시아 생산 비중은 90% 판매 비중은 80%까지 확대되며 원가 경쟁력 개선을 위한 준비를 마쳤습니다

동박사업 실적 개선 과정에서 증가하는 운전자본 대응을 위한 유동성 확보와 단기 차익금 상환과 만기구조 장기화를 통한 재무 안정성 강화를 위해 SK 넥슬리스는 약 8,500억 원의 자본성 조달을 완료하였습니다. 근본 넥슬리스 리파이낸싱과 올해 상반기 진행한 SKC 유상증자를 바탕으로 턴어라운드와 성장에 필요한 안정적인 유동성 기반을 확보하였으며 부채 비율 또한 전사 연결 기준 작년 말 233%에서 122%로 낮아지며 재무 구조가 개선되었습니다.

계속해서 동박사업은 4분기에 점진적으로 개선되고 있는 EV향 판매와 견조한 북미 ESS 성장 수요에 더해 인상된 판매 가격이 분기 중 순차적으로 적용될 예정입니다. 말레이시아 공장 풀 가동에 따른 원가 개선과 생산성 향상을 통해 말레이시아는 분기 영업이 흑자 전환을 달성할 전망입니다.

가스기판 사업의 경우 지난달 앱솔릭스의 유상증자를 완료하며 사업 가속화를 위한 필요 자금을 지원하였습니다. 이번 증자 이후 SKC의 앱솔릭스 지분율은 기존 70%에서 82%로 확대되었으며 이를 통해 사업에 대한 지배력을 강화하고 향후 전략적 선택의 폭을 넓혔습니다.

4분기에는 임베딩 제품의 신뢰성 평가 대응을 지속함과 동시에 평가와 인증 과정에서 요구되는 수요 수준을 달성하는 데 집중할 계획입니다. 또한 런임베딩 제품의 경우 모바일 통신형으로 POC 선정 관련 구체적 협의와 복수 고객사의 신규 프로젝트 개발도 지속적으로 추진할 계획입니다.

여전히 어려운 대내외 경영 환경이 이어지고 있지만 사업별 펀더멘탈과 토너라운드 가시성은 분명해지고 있습니다. 노력을 통한 변화를 빠른 시일 내에 가시적인 실적과 성과로 연결하고 주주 여러분의 기대에 부응할 수 있도록 최선을 다하도록 하겠습니다.

금요일 실적 발표에 참석해 주신 주주 및 애널리스트 여러분께 다시 한번 감사의 말씀을 드리며 이상으로 2026년 3분기 실적 발표를 마치겠습니다. 감사합니다.

질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 취소하시려면 별표와 4번을 눌러주시면 됩니다.

처음으로 질문해 주실 분은 NH의 주민우님입니다. 질문해 주십시오.

질문 · NH투자증권

질문 기회 감사합니다. NH 주민우입니다. 저는 1가지 질문만 드리겠습니다. 동박 판매 가격을 인상했다고 하셨는데 합의된 평가 인상률이 어느 정도 수준인지랑 그리고 향후 가격 전망에 대해서 말씀 부탁드립니다. 감사합니다.

답변

네, 질문 감사합니다. 지난 분기 실적 발표에서도 말씀드린 것처럼 회사는 동박 업계의 가격 변화 움직임과 고객 파트너십을 고려해서 3분기 중에 대부분 고객사와 평가 인상에 대한 합의를 마쳤습니다. 인상된 평가는 올해 4분기부터 고객사별로 순차 적용되기 시작해 내년 1분기부터는 분기 전체에 걸쳐 반영될 예정입니다.

다만 제품의 용도, 스펙, 지역 수량 등에 따라서 판매 가격 인상률의 차이가 있는 만큼 구체적인 가격 인상률을 말씀드리기 어려운 점은 양해를 부탁드립니다. 향후 판매 가격 전망과 계획과 관련해서는 우선 시장 상황에 대한 이해가 필요할 걸로 보입니다. ESS용 전지박과 반도체용 회로박 수요가 동시에 폭발적으로 증가하고 있는 반면 최근 몇 년간 동박업계의 신규 증설은 매우 제한적이었습니다.

여기에 더해 상당수 동박업체들이 전지박 캐파 중 일부를 회로박 라인으로 전환하면서 전지박 시장은 쇼티지 상황으로 변화하고 있습니다. 이러한 변화는 AI로 인해 등장한 새로운 수요가 완전히 되돌려지거나 동박업계가 새로운 대규모 증설에 나서 공급을 늘리기 전까지는 해결되지 않는 구조적 상황으로 보고 있습니다.

동박 가격 역시 공급 부족 현상의 장기화에 대한 전망이 높은 만큼 점진적이고 지속적인 판매 조건 개선이 이뤄질 것으로 기대하고 있고 이를 통해서 회사의 빠른 터널 라운드와 수익성 강화를 이뤄나갈 예정입니다.

그럼

다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 조연열 님입니다. 질문해 주십시오.

질문 · 삼성증권

네, 안녕하세요. 삼성증권의 조연열입니다. 지금 동박 관련해서 크게 2가지 질문 여쭙도록 하겠습니다. 아까 동박 메인 생산 거점의 전환이 완료됐다고 하셨는데 간단하게 언급 중이었지만 현재 말레이시아 가동률 현황을 좀 말씀해 주시면 감사하겠고요.

그리고 정옥 공장의 개판은 앞으로 어느 수준으로 유지되는지 그리고 정옥의 운유 설비들은 어떻게 하실지 저에 대해서 말씀 좀 감사하겠습니다. 그리고 두 번째는 이번에 3분기 때 이제 정옥 공장 축소 과정에서 일회성 비용에 대해서 좀 세부 내용을 좀 말씀 주시면 감사하겠고요. 그리고 앞으로도 정옥 공장에서 추가적인 일회성 비용이 발생할 수 있는지에 대해서 말씀 주시면 감사하겠습니다. 감사합니다.

답변

네, 질문 주셔서 감사드리고 답변드리도록 하겠습니다. 회사는 3분기 중에 말레이시아로의 메인 생산 거점 전환을 완료하고 현재 안정적인 생산 응용 구축에 집중을 하고 있습니다. 말레이시아 공장은 현재 모든 생산 라인이 가동되고 있고 현재 전체 가동률은 90%를 넘어서며 풀 가동되고 있는 상태입니다.

국내 정업 공장의 경우 3분기 말을 기준으로 다운사이징을 완료했습니다. 앞으로 정오공장은 신규 제품 개발 및 생산 기술 고도화를 위한 마더 팩토리로서의 역할을 수행하며 캐파 기준으로는 연산 약 5천 톤 내의 수준으로 운영할 계획입니다.

다만 수익 구조 기반을 전제로 유연한 캐파 운영 시나리오 역시 준비되어 있는 상태이고 향후 시장 수급 상황을 지속적으로 반영하면서 운영해 나갈 계획입니다. 생산을 중단한 정옥공장의 설비 활용계획 역시 현재 다양한 옵션들을 검토 중에 있으며 구체적 계획이 확정되면 시장과 소통하도록 하겠습니다

다음으로 일회성 비용 관련해서는 정옥공장 축소 과정에서 재고 차이에 대한 조정과 재고 손실 충당금을 반영하였습니다 재고 관련 손실과 말레이시아 모든 라인 가동에 따른 초기 비용 등을 포함해 3분기 전체 일회성 비용 규모는 약 200억 원 수준이고, 이는 생산 거점 전환 과정에서 발생한 비경상적 비용으로 향후 추가적인 일회성 비용 발생 가능성은 현재로서는 특별히 예상하고 있지 않습니다.

네, 이상입니다.

그럼

다음으로 질문해 주실 분은 메리츠증권의 노후호 님입니다. 질문해 주십시오.

질문 · 메리츠증권

네, 안녕하세요. 저 메리츠증권의 노후호입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 먼저 저는 동법 부분 경쟁과 특허 소송 진행 관련해서 질문드리려고 하는데요. 올해 미국에서 진행하고 있었던 특허 침해 소송 관련해서 5월달에 배심원단의 SK 넥슬리스의 승소 판결라는 걸로 전 알고 있습니다.

최근에 유럽 판결 같은 경우는 SK 넷플릭스의 주장을 받아들이지 않은 것 같은데 소송 결과에 대해서 이제 회사 측의 전망 혹은 그 이후에 대한 계획 그리고 소송 결과가 사업에 미칠 영향력 등에 대해서 질문드리도록 하겠습니다.

답변

네, 질문에 대해서 답변드리도록 하겠습니다. 현재 특허 소송이 진행 중에 있고 아직 최종적으로 마무리되지 않은 사안이기 때문에 구체적인 전망이나 계획에 대해서는 말씀드리기 조심스러운 부분이 있습니다. 다만 현재까지 진행 상황을 간략히 설명드리면 먼저 미국에서는 SK 넥슬리스가 보유한 핵심 동박 제조기술 특허 5건 모두에 대해 상대방의 특허 침해를 인정하는 1심 배심원 편결이 나왔습니다.

저희의 핵심 기술에 대한 권리를 인정받았다는 점에서 의미 있는 결과라고 보고 있고 현재 1심 법원의 판결문을 기다리고 있는 상황입니다. 유럽에서는 미국 소송 대상 특허와 대응되는 유럽 특허 두 건에 대해 소를 제기하여 소송이 진행 중에 있으며 최근 이 중 한 건에 대해 경쟁사의 특허 비침해 판결이 나왔습니다 미네네에서 진행되는 다른 법원에서의 침해 사건은 12월 히어링을 앞두고 있는 상황으로 앞서 나온 사건 결과를 함께 면밀히 검토하면서 필요한 대응을 이어갈 계획입니다 미국과 유럽은 각각 독립적인 법적 절차에 따라 진행되고 있고 회사는 미국 소송의 후속 절차와 함께 유럽 소송에 대해서도 세부적인 대응 계획을 검토 중에 있습니다

회사는 핵심 기술과 지식재산권을 보호한다는 기본 원칙 아래 관련 사안에 대응하고 있으며 향후 주요 판결과 후속 절차의 진행 상황에 따라 구체적인 대응 계획과 당사 영업에 미치는 효과에 대해 시장과 적극적으로 소통하도록 하겠습니다.

이상입니다.

그럼

다음으로 질문해 주실 분은 하나증권의 김민경 님입니다. 질문해 주십시오.

질문 · 하나증권

안녕하세요. 하나증권 김민경입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저는 글라스 기판 관련 두 가지 질문 드리려고 합니다. 먼저 전풍기 대비 인증과 수율 측면에서 어떤 진전이 있었는지 궁금합니다. 고객사 인증 포함해서 현재 진행 상황에 대해 좀 더 자세한 설명과 업데이트 부탁드립니다. 두 번째로 9월 앱슐릭스 증가를 통해서 SK 지분율이 상승했는데 이번 지분율 확대 배경이랑 전략적 의미가 무엇인지 궁금합니다. 감사합니다.

답변

네, 질문 감사합니다. 먼저 첫 번째 질문 답변 드리겠습니다. 먼저 AI 데이터 센터형 임베딩 제품의 경우 현재 신뢰성 평가를 진행하고 있습니다. 신뢰성 평가는 다양한 평가 항목이 있고 각 항목마다 평가에 소요되는 기간이 다르기 때문에 평가 종료 시점과 결과를 예측하기 어려운 부분이 있습니다.

다만 현재 회사는 내년 상반기 중으로 임베딩 제품의 실행성 평가 결과를 확보하고 인증 요구 수율 역시 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다 수율 상황에 대해서 조금 더 말씀드리면 회사가 인증과 수율 개선에 우선적으로 집중하고 있는 만큼 최근 생산 수율에 있어 빠른 진전을 이뤄내고 있습니다 앞서 말씀드린 인증에 요구되는 수요뿐만 아니라 인증 이후 양산에 요구되는 수요 기준은 더욱 높은 만큼 설비 공정의 추가 및 교체 등을 통해서 보다 빠른 목표 달성을 위한 계획들을 진행해 나가고 있습니다

넌 임베딩 제품의 경우 현재 복수의 프로젝트를 계속해서 진행해 나가고 있습니다 이 중 모바일 통신용으로 개발 중인 제품의 경우 현재 고객사와 POC 선정에 대한 구체적인 협의를 진행하고 있으며 내년 상반기 중 의미 있는 결과를 기대하고 있습니다.

또한 AI 컴퓨팅 용도로 새로운 복수의 북미 고객사와 각각 내년 초 신규 프로젝트 론칭을 준비하고 있는 상황으로 글라스 기판의 애플리케이션 확장과 상용화에 대한 준비를 계속하고 있습니다. 두 번째 주신 질문 관련해서 답변 드리겠습니다. 우선 앱솔릭스의 이번 유상증자와 당사의 지분율 강화는 파트너사인 에이맥과의 충분한 사전협의를 통해 진행이 되었습니다.

회사는 근본 앱솔릭스 증자를 통해 앱솔릭스 상업화 준비에 필요한 자금을 마련해준과 동시에 보다 강화된 거버넌스 구조를 통해서 사업 추진 가속화를 달성할 계획입니다. 파트너 사이인 AMS의 경우에는 캐피탈 게인이 목적이 아닌 글라스 기판 장비 사업 선점을 목표로 전략적 투자자로 파트너십을 유지하는 가운데 글라스 기판 장비 개발에 필요한 자체의 OPEX 확대에 집중할 계획입니다.

또한 SKC 입장에서는 향후 대규모 CAPEX 투자 결정에 따른 파이낸싱 가능성 등 다양한 전략적 옵션을 고려했을 때 현 시점에서 당사 지분율을 선제적으로 확대하는 것이 유리하다는 판단을 하였습니다 결국 이번 증자는 파트너사와의 상호 이해를 기반으로 기존 파트너십은 강화 및 유지하되 SKC의 사업 주도권 확보를 통해서 사업 속도를 높이고 향후 성장 시나리오도 대비하기 위한 결정이었다고 말씀드리고 싶습니다. 네 이상입니다.

그럼

다음으로 질문해 주실 분은 JP모건의 J권님입니다. 질문해 주십시오.

질문 · JP모건

네, 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저도 그 앞서 저희 얘기를 했었던 글라스 기판 관련해서 추가 조금 질문을 더 드리고 싶은데 특히 최근에 글로벌 빅 테크 기업들 글라스 기판 적용 계획이나 협업 관련 뉴스가 굉장히 많이 나오고 있는 것 같습니다.

그래서 저희 SKC 입장에서도 이런 글로벌 빅테크 기업들과 협업 및 공동투자가 있을 것 같은데요. 현재 논의 중인 계획에 대해서 혹시 좀 설명 부탁드리고 앞후 향후 계획도 좀 공유 부탁드립니다. 감사합니다.

답변

네, 질문 주셔서 감사드립니다. 최근 글라스 기판에 대한 글로벌 기업들 관심이 높아지는 상황을 체감하고 있습니다. 저희도 여러 고객사들과 다양한 제품 개발과 로드맵에 대한 논의와 협력을 이어가고 있는 상황입니다. 다만 프로젝트의 성숙도와 고객사와의 비밀 유지 계약 등으로 인해서 구체적인 프로젝트 내용과 고객사명을 말씀드리기 어려운 점은 양해해 주시길 부탁드립니다.

제품 개발 외에도 현재 회사는 전략적 협업이나 투자 유치 등에 대해서도 여러 가능성을 검토하고 있습니다 단순히 파이낸싱 차원의 파트너십이 아니라 향후 글라스 기판 사업의 성장 과정에 있어서 스케일업과 기술적 시너지를 같이 만들어갈 수 있는 파트너십이 중요하다고 생각합니다 회사 역시 에코 시스템과 플랫폼 차원에서의 전략적 파트너십에 무게를 두고 다양한 시나리오와 옵션을 검토해 나갈 계획이며 향후 구체적인 계획이 결정되면 시장과 즉시 소통하도록 하겠습니다. 네, 이상입니다.

그럼 이상으로 2020년 3분기 SKC 실적 발표를 마치도록 하겠습니다.

기타 문의사항은 IR팀으로 연락주시면 답변드리도록 하겠습니다. 감사합니다.