LG씨엔에스 3Q26 컨퍼런스콜
준비발언
전사 실적
- 3Q 연결 매출 1조 6,643억 (YoY +9.3%)
- 3Q 누적 매출 4조 5,001억 (YoY +7.3%)
- 3Q 영업이익 1,382억 (YoY +15%)
- OPM 8.3% (YoY +0.4%p)
- 3Q 누적 영업이익 3,603억 (YoY +6%)
- AI 클라우드 MSP 고성장, 계열사 대상 AX 안정 추진, AI 인프라·데이터 센터 성장세
- 금융 차세대 프로젝트 매출 본격화, 전년부터 수주한 프로젝트와 올해 신규 착수한 대형 은행 프로젝트 개발 본격화
- 싱가포르 등 해외 금융사업 확대 기여
- 대외사업 확대에 따른 포트폴리오 변화로 수익성 부담 존재, 선별 수주·프로젝트별 손익관리로 OPM 개선
전사 전망
- 금융 차세대·AI 클라우드 중심 대외사업 성장세 지속 전망
- 금융 차세대는 대규모 프로젝트 장기 수행 특성상 기존 수주 기반 안정적 매출 성장 지속 전망, '27에도 금융 매출 기여 확대 예상
- 카드·보험·증권 등 금융권 전반 신규 차세대 발주 전망, 적극 수주 활동 계획
- 클라우드 MSP 수요 증가·AI 인프라 투자 수요로 AI 클라우드 견조한 성장 기대
- 데이터 센터는 기존 프로젝트 안정 수행, 신규 기회 발굴, 운영·포로케이션 연계로 중장기 매출 기반 강화
- 자카르타 AI 데이터 센터 구축 경험과 1LG 솔루션 기반 해외 사업 기회 발굴
재무·주주환원
- 지난해에 이어 중간배당 실시, 총 배당금 약 727억
- 부채 비율 65% (전분기와 유사)
- 현금성 자산 약 1조 6천억
투자
- 9월 AI 팩토리 구축용 GPU 및 관련 설비 확보에 3,814억 투자 결정
- AI 팩토리 구축·운영과 GPU 기반 서비스 사업 경쟁력 강화 계획
AI 클라우드
- 3Q 매출 9,615억 (YoY +9.3%)
- 3Q 누적 매출 2조 6,329억 (YoY +6.6%)
- MSP가 매출 성장의 가장 큰 원동력
- AI 인프라 구축·유지보수 동반 성장
- 국내 대규모 구축 프로젝트·포 로케이션 매출 본격화로 AIDC 실적 개선
- 데이터 영역 구축 사업 호조
- 클라우드·인프라·데이터 전반 고른 성장
- AI 인프라·클라우드 서비스 수요 지속 증가 전망
- GPU·메모리 등 AI 인프라 투자 수요, 클라우드 사용량 증가에 따른 MSP·AI 서비스 시장 성장 예상
- GPU 애저 서비스 확대와 함께 AI 팩토리 고객 니즈 크게 높아질 것으로 기대
- AI 팩토리는 데이터 센터·GPU 인프라·AI 서비스를 결합한 종합 서비스, 향후 시장 핵심 영역 전망
- 9월 싱가포르 데이터 센터 월드 아시아에서 사전 제작 모듈형 데이터 센터 AI 하우스와 엔비디아 베라루빈 기반 AI 팩토리 풀스택 서비스 공개
- AI 팩토리 서비스용 GPU 인프라 선제 준비 중
- 10월 HD 현대 일렉트릭과 AI 데이터 센터 전력 인프라·스마트 팩토리 협력 업무 협약 체결
- 국내 기업 최초 엔트로픽 파트너 프로그램 프리퍼드 등급 획득
- 일본 KDDI와 아태지역 AX·DX 사업 협력 업무 협약 체결
스마트 엔지니어링
- 스마트 팩토리 방산·제약·전자·배터리 등으로 고객 확대, 대외사업 비중 지속 증가
- 중동 지역 디지털 전환 사업 수주
- 북미 제조산업 전시회 IMTS·글로벌 제약산업 전시회 CPHI 참가
- 스마트 물류 글로벌 대외사업 매출 전년 대비 약 170% 성장
- 3Q 배터리 제조사 북미 자동화 사업 추가 수주
- CT 그리스 철도 예매 시스템·교통카드 연동 프로젝트, 콜롬비아 교통 시스템 구축·운영 사업으로 해외 매출 확대
- 로봇 RX는 물류·제조 현장 POC로 본사업 수주 확대, 순찰·접객·안전 등 범위 확대 위해 사업화 논의 중
- 피지컬 워크스 플랫폼 POC 통한 사업화 진행, 엔비디아·마이크로소프트·아마존 웹서비스 등 파트너십 강화, 최신 기술 내재화·그룹 표준 플랫폼화 추진
- 4Q 스마트 팩토리 대외사업 전년 대비 2배 수준 성장 전망
- 4Q 국내외 이커머스·자동차·제약 물류 자동화 구축 사업 예상
- 자체 개발 모바일 셔틀 솔루션 중심 북미 고객 사업화 논의 지속
- 4Q 세종 국가시범 도시 스마트 ICT 구축·콜롬비아 차세대 교통시스템 등 대형 사업 착수 준비
- 제조·물류·서비스 영역 버티컬 솔루션 우선 사업화, 데이터 센터·스마트팜 등 신규 영역 버티컬 솔루션 추가 확보 예정
- 피지컬 워크스 플랫폼은 멀티밴더·멀티타입 로봇 연계와 로봇 워크포스 매니지먼트 중심 기능 고도화, 이기종 로봇 도입 사업 확대
- 사스형 사업 모델 고도화로 RX 매출 확대 계획
디지털 비즈니스 서비스
- 3Q 매출 4,082억 (YoY +21.3%), 2Q에 이어 성장세 확대
- 은행·보험·증권 대형 차세대 사업 안정 이행, 국내외 기존 주요 금융 고객 추가 수주
- 국내 서비스 산업 신규 차세대 사업 수주, 해외 거점 국가 현지 정부 기관 대상 교육 사업 수주
- IDC 마켓스케이프 월드와이드 디지털 워크플레이스 서비스 분야에서 국내 기업 최초 메이저 플레이어 선정 (AXSYNC 기술력 인정)
- AI 네이티브 개발·유지보수 역량 고도화, AI 역량 우위가 수주 경쟁력 강화·이행 품질 향상·원가 경쟁력 개선으로 연결
- 4Q 금융사업 중심 성장세 지속 전망
- 4Q 은행·증권·보험 대형 차세대 사업 발주 예정
- 보험·카드·공공 전략고객 '27 유지보수 사업 갱신으로 매출 유지·확대 계획
- '26 연간 실적 전년 수준 상회 예상
- 상반기 출시한 데브온 에이전틱 AI&D 플랫폼 기능 고도화, 전 산업 고객 AI 전환 사업 확대
- 동남아시아 금융 고객 대상 에이전틱 AI&D 실증 사례 확보 지속
- 일본 통신기업과 협력 기반으로 아시아태평양 통신산업·AI 시스템 통합 운영 관리 분야 신규 기회 공동 발굴
- 디지털 자산 기본법 법제화 지연 중, 기술 역량·글로벌 파트너 생태계 준비 지속
- 디지털 자산 블록체인 인프라 플랫폼 BIT 공개
- 서클·시큐리타이즈·캔턴 파운데이션·체인얼리시스·체인 링크 등 글로벌 기업·재단 5곳과 각각 업무 협약 체결
- 제도 시행과 동시에 금융기관 서비스 시작 지원 계획
Q&A
Q1. 금융권 AX 확대가 기존 SI 사업에 미치는 영향, 수익성 개선 요인과 4Q·연간 가이던스 변화 (KB증권)
→ AX 투자는 SI 대체보다 보완 효과가 더 큼, 대형은행 에이전트 별도 발주·SI에 에이전트 요건 추가 사례, 보험·증권도 에이전트 요건 추가 늘며 사업규모 확대 예상, 레거시 대응 개발·AI 네이티브 전환 수요도 증가 예측
→ 수익성 개선은 선별 수주·프로젝트별 손익관리, 4Q AI 클라우드 성장·금융 차세대 매출 확대 예상, 연간 매출 하이 싱글 디지트 성장 전망, 포트폴리오 변화·피지컬 AI 투자 증가에도 안정적 OPM 유지 중점
Q2. 고객층 확대 속 성장성·수익성 높은 분야와 스마트 엔지니어링 성장률 상향 시점
→ 특정 고객군이 압도적으로 앞서기보다 산업별 성장 시기가 다름, 단기 배터리·ESS·반도체·전력·제약 사업 기회 높음 (북미 생산능력 확대·ESS 투자 가시성 높음), 중기 방산·제조·제약·바이오 성장성 높음, 고객 투자 초기 참여·자체 솔루션·유지보수 연계로 수익성 확보
→ 성장률 한 단계 상향은 향후 2, 3년 내 목표, '26까지 성장 기반 확충, '27부터 글로벌 대외사업 성과 가시화 전망
Q3. GPU 서비스 확대에 따른 CAPEX 가이드라인과 재원 조달, 자카르타 데이터 센터 완공 이후 확장 계획 (다이와캐피탈마켓)
→ 구체적 CAPEX 규모는 고객 계약·추진 일정에 따라 달라 확정 제시 어려움, 사업성 확보 프로젝트 중심 단계적 검토, 재원은 현금성 자산·현금 창출력 기반, 대규모 투자 시 금융기관·파트너 공동투자 등 검토 가능
→ 자카르타는 11월 초 준공 예정, 준공 전 전량 임차 고객 확보, 후속은 인도네시아 추가 신규 구축(모듈형), APEC 주요 국가 확장, 북미·유럽 진출 추진
Q4. 비제조 영역 로봇 사업 현황과 주거보안·시설관리 육성 계획, 글로벌 AI 선도기업 파트너십 기반 사업 확장 (교보증권)
→ 부산 스마트시티 국가시범 도시 아파트 단지에 순찰·짐캐리·바리스타 로봇 구축·운영 중, 입주민·지자체 호응 높음, 국가시범 도시 주거단지 올해 말부터 착공 예정, 시설관리 솔루션 보유·데이터 센터 등 특수목적 건물용 솔루션 추가 개발해 독립 성장사업으로 육성 예정
→ 글로벌 CSP에 이어 오픈 AI·엔트로픽·팔란티어로 파트너십 확대, 고객 데이터·업무 시스템에 AI 연결하는 사업으로 확장, POC가 본사업 계약으로 이어지는 사례 증가, 중소·중견기업까지 고객층 확대, 고부가가치 사업 비중 상승으로 매출 성장·수익성 개선 기대
Q5. 금융권 에이전틱 AI 적용 사례와 기존 SI 대비 규모·수익성, LG전자 피지컬 AI 인프라 구축 이후 역할과 계열사 수주 전망 (모건스탠리)
→ 금융권 전반은 아직 개념 검증·실증 중심, KB국민은행 코어뱅킹 현대화 2단계에 여신·기업금융 RM 업무 지원·AI OCR 문서 처리 에이전트 적용, KB증권 정보계 차세대에 마케팅 문구·콘텐츠 생성·보안 심의필 검사 적용, 보험권은 가입 설계서 자동 생성·코파일럿·보험금 심사 에이전트 전환 프로젝트 진행, 규모·수익성은 초기 단계라 기존 대형 SI와 직접 비교 어려움, 에이전트 확산과 AI 플랫폼 구축·운영 연계 시 추가 사업 기회 기대
→ LG전자 데이터 팩토리에 피지컬 워크스 도입해 로봇 학습 기능·시스템 제공·사전 학습 지원, 로봇 활용 사업 LG전자와 공동 개발, 그룹 제조 계열사와 오토너머스 팩토리 프로젝트 공동 추진, 피지컬 워크스 그룹 표준 플랫폼으로 국내외 확산, '27 이후 현장 로봇 도입·인프라·학습 운영 데이터 플랫폼 중심 RX 사업 급격한 성장 예상