삼성에스디에스 3Q26 컨퍼런스콜
준비발언
전사 실적
- 매출 3조 7,725억 (QoQ +1.5%, YoY +11%), 대외사업 확대에 따른 클라우드·물류 성장 지속
- 영업이익 2,410억 (QoQ +4%, YoY +4%), 대외경쟁 심화에도 매출 성장으로 증가
- 순이익 1,807억 (YoY -10%), 환율 영향 외화평가 손실 반영
IT 서비스
- 매출 1조 6,810억 (YoY +5.3%), 금융·공공 AX 사업과 조선업종 ERP 사업 확대
- 글로벌 AI 서비스 등 일부 매출이 계약·정산 시점 차이로 미반영, 감안 시 YoY +7%, 4Q 일괄 매출 인식 전망
- 영업이익 2,014억 (YoY +2.2%), OPM 12%, 이익률 높은 클라우드 비중 확대
- 4Q AX·GPU 사업 확대에 따른 클라우드 매출 성장과 함께 수익성 제고 활동으로 이익률 개선 계획
클라우드
- 매출 7,961억 (YoY +18%), 대외 매출 YoY +92%가 성장 견인
- IT 서비스 매출 내 비중 47%
- CSP: YoY +15%, SCP 네트워크 수요 증가와 대외 공공·소프트웨어 업종 GPU 사업 확대
- MSP: YoY +25%, 금융 AX·조선 ERP 사업 확대와 글로벌 AI 서비스 도입 확산
- 솔루션: YoY +5%, 공공업종 브리티 고객 확산과 EMM 클라우드 사업 확대
- AX 관련 매출 YoY 2배 이상, 이연된 글로벌 AI 서비스 매출 고려 시 QoQ 40% 이상 성장
- AX 사업 연간 '25 대비 2배 이상 성장 전망
- 4Q 클라우드 매출 계열사·공공·금융 중심 AX 사업 확대, 공공 GPU·대외 AI 네트워크 사업 확장으로 3Q 이상 성장세 유지, IT 서비스 내 비중 50% 육박 예상
SI·ITO
- SI 매출 2,035억 (QoQ -21%, YoY -16%), 국방·바이오 업종 대형 사업 종료
- ITO 매출 6,814억 (YoY +0.3%), 금융업종 사업 확대
- ITO QoQ -5.9%, 게임업종 글로벌 인프라 구축 사업 종료
물류
- 매출 2조 915억 (QoQ +7%, YoY +16%), 중동전쟁 장기화에 따른 운임 상승 지속과 일부 대형 고객 물동 증가
- 대외 매출 YoY +46%, 첼로스케어 중심 성장 지속
- 영업이익 396억 (YoY +13%), OPM 1.9% (QoQ +0.4%p)
- 첼로스케어 기반 의류·화장품·에너지 등 신규 고객 확대
- 9월 중국 남방항공 자회사 남방항공물류와 MOU 체결, 글로벌 항공 네트워크 강화
- 인천발 항공화물 혼재 전문사 우정항공 인수 계약 체결, 항공 포워딩 경쟁력 강화 기대
4Q 전망
- IT 서비스: 클라우드 성장 효과로 매출 성장률 더블 디지트까지 예상, 연간 가이던스 미드 싱글 달성 무리 없음
- 물류: 계절 요인으로 성장세 둔화 예상, 대외사업 확대로 YoY 소폭 성장 전망
AI 인프라
- 2031년까지 800MW 이상 확장 로드맵 실행 본격화, 2031년 목표 달성 가시성↑
- 포스틱 자산 운용이 추진하는 수도권 200MW 이상 대형 DBO 사업 우선 협상 대상자 선정
- 이르면 올해 말 설계·구축 시작, 2029년부터 순차 가동 예정
- 후속 데이터센터 개발·운영 사업으로 확대, 상면 콜오케이션 등 추가 사업 확장 검토
- CAPEX형 구미 데이터센터: 8월 말 착공, 2028년 말 준공 목표, 11/2 구미 기공식 예정
- 동탄 데이터센터 서관: 과기정통부 GPU 구축 운용사업자 선정에 따라 올해 말부터 B300 GPU 서비스 시작 예정
- 내년 3월 차세대 베라루빈 기반 GPU 서비스 개시 계획, 아시아 최초 도입 사례 기대
- 지분투자형 한국 AI 컴퓨팅 센터(해남): 8월 착공, 2028년 준공 목표, 계획대로 건설 중
- 동탄 데이터센터 서관 일부 우선 활용한 조기 서비스 2027년 4월 제공 목표
- 9월 KKR 설립 AI 인프라 펀드 헬릭스에 삼성 6개 계열사 총 10억 달러 투자 결정, 엔비디아·비스트라 창립 투자자로 참여
- 과기정통부 AI용 컴퓨팅 지원 프로젝트 2년 연속 공급사 입찰 1순위, 7월부터 서비스 제공
- 서울대학교 AI 네이티브 캠퍼스 차세대 네트워크 전환 사업 수주, 243개 동·5만여 명 사용 네트워크 대상
AX·AI 서비스
- 상반기 제1금융권 AI·데이터 플랫폼 구축 사업 수주, 3Q 보험사·금융그룹사 AI 플랫폼 구축 사업 우선 협상 대상자 선정
- 연내 FDE 200명 확보 계획
- 패브릭스 2.0: 다양한 LLM·AI 에이전트 통합 관리 플랫폼으로 진화, 금주 내 출시 예정
- 수요 확인된 계열사 대상 확산 후 대외 고객 대상 선보일 준비
AI 플랫폼 솔루션
- 브리티웍스: 경찰청(14만 명 규모) 등 중앙행정부처 수주로 18만 명 사용자 확보, 경기도교육청 포함 공공 사용자 누적 33만 명
- 10월 AI 비서 브리티 코어웍 출시, 공공 등 폐쇄망에서도 활용 가능
- 연말까지 11개 중앙행정부처 추가 확보, 내년 지자체·교육청·공공기관으로 확산 추진, 수익성 높은 사스 비중↑
AI 보안·파트너십
- 오픈AI Daybreak·구글 Fairwind 국내 최초 참여, 엔트로픽 CVP 참여
- 프론티어 AI 3사 보안 특화 모델과 크로스보우 AI 모의 해킹 솔루션으로 취약점 점검, 보안 컨설팅·구축·관제 연계해 신규 사업 기회 확대
- 구글 클라우드 4월 AX 파트너십: 계열사 대상 제미나이 엔터프라이즈 서비스 제공에 이어 구글 클라우드 플랫폼 3년 공급 대규모 사업으로 확대
RX
- 계열사 제조 현장 천여 곳·대외 고객 430여 개 대상 MES·자동화 시스템 구축 역량 보유
- 로봇 학습부터 운용까지 아우르는 로봇 오케스트레이션 플랫폼 2027년 출시 계획
- 월든 로보틱스, 레인보우 로보틱스, 제네시스 AI, 로보포스 등과 피지컬 AI 생태계 구축
- 8월 말 미국 RX-ART 개최, 현장 활용 사례 검증
- 삼성 계열사 현장 10여 개 실증 사업 추진 중, 적용 대상 확대 후 실제 생산 라인 투입 파일럿으로 발전 계획
Q&A
Q1. 수도권 DBO 사업 전력 동향과 차별점, 보안·IT 서비스 사업 현황·계획과 경쟁사 대비 차별점 (대신증권)
→ 수도권 전력 대부분 소진돼 신규 확보 어려움, 자산운용사 등 보유 전력 활용한 DBO로 소규모→대규모 레퍼런스 확보, 2031년 누적 500MW 달성 가능 예상
→ 보안 '26 YoY +17% 성장·OPM 17% 기대, 차별점은 프론티어 AI·크로스보우 기반 점검에 FDE 투입해 조치·검증까지 엔드투엔드 제공
Q2. 이연분 제외 4Q IT 서비스 성장 가능 여부·동력과 '27 전망, 클라우드 내 대외·대내 비중 변화 전망 (메리츠증권)
→ 이연분 제외 시 성장률은 별도 언급 없음, 4Q IT 매출 3Q 대비 2,000억 이상 증가 예상, 이연분(글로벌 AI 미반영 매출) 감안 시 클라우드(금융·공공 AX, 조선·에너지 ERP) 중심 두 자리 이상 성장 유지 가능
→ '27 IT 두 자릿수 이상 성장 목표, 물류 소폭 신장~올해 유지, 구체 가이던스 1월 4Q 실적 발표 때 공개, 대외(금융·공공·국방·ERP)·대내(반도체·AX·GPU 투자) 모두 견조 성장 기대
Q3. 헬릭스 SDS 투자 규모와 기대 효과, 우정항공 인수·남방항공 MOU 추진 배경과 기대 효과 (교보증권)
→ 헬릭스 SDS 투자 금액 비공개(투자 단계), 기대 효과는 글로벌 AI 인프라 밸류체인 진입, 헬릭스 노하우 활용, 글로벌 기업 네트워크 형성, 글로벌 테넌트 국내 진출 시 협력 기회
→ 우정항공 인수·남방항공 MOU는 항공 운송 캐파 확보와 원가 경쟁력 강화로 대외사업 성장 가속이 목적, 우정항공의 캐파 계약·인천 물류센터 역량 내재화, 남방항공과 미주·유럽향 캐파 확대 및 중동·동남아 신규 시장 공동 발굴
Q4. 브리티웍스 사업 현황과 4Q·내년 계획, 패브릭스 2.0 기존 버전과의 차이점·고객사 기능·확산 계획 (현대차증권)
→ 브리티웍스: 14개 중앙부처 약 18만 명 확보(AI 도입 확정 중앙부처 사용자 기준 약 78% 점유), 4Q 11개 부처 추가로 연말 25만 명 목표, '27 지자체·교육청·공공기관 확대해 공공 사용자 50만 명 이상·공공 매출 올해 대비 2배 이상
→ 패브릭스 2.0: 대화형 중심에서 기업 AI 업무 생태계 플랫폼으로 진화, 기관 시스템 연계·워크스페이스 단일 진입점·마켓플레이스·AI 게이트웨이 제공, 계열사 현재 9만 명 사용에서 26만 명 이상 목표, 대외는 구축 사업 타겟
Q5. AI 도입에서 데이터 정비·시스템 현대화로 사업 범위가 넓어진 사례, MSP 성장(조선업종 ERP) 관련 전략 (KB증권)
→ 금융에서 AI 레디 데이터 사업 우선 발생(3개 은행 수행), 삼성그룹 사례로 AI 레디 프로세스는 컨설팅에서 AI 에이전트 사업으로, AI 레디 API는 보안·인증(크레덴셜) 사업과 MSP 에이전트 개발 사업으로 확대
→ ERP 올해 수주 YoY 20% 이상·대외 수주 2배 이상 성장 전망, 내년 대외 구축사업 매출 YoY 40% 목표, AX 중심 프로세스 재설계·SAP 프리미엄 파트너십 기반 클라우드 ERP 인프라·레거시 시스템 확장으로 구축에서 운영까지 연계