삼성SDI 3Q26 컨퍼런스콜

Q1. 4Q 사업별 실적 전망과 미국 LFP 양산 진행 상황·추가 라인 전환 계획 (신한투자증권)

→ 4Q ESS·소형 견조한 성장 지속 속 전사 흑자 기조 이어갈 수 있을 전망, ESS 전력용 매출 크게↑·UPS 공급 확대로 QoQ 판매 큰 폭 성장 전망, AMPC 증가로 수익성 개선 점차 뚜렷해질 것으로 기대, 소형 미주 고객향 전기차용 원형 판매 재개·신규 스마트폰용 파우치 초도 공급으로 수익성 개선세 지속 계획

→ 전기차 유럽 볼륨 모델 판매↑이나 기존 프로젝트 물량 감소 부담 지속 전망, 전자재료 디스플레이 소재 연말 비수기·반도체 소재 패터닝 중심 견조 전망

→ SPE LFP 라인 계획대로 10월 초 양산 돌입해 정상 생산 중, 10월 중순부터 셀 출하, 12월부터 SBB 완제품 고객 인도 예정

→ 추가 2개 라인 전환·가동 진행 중, '27 상반기부터 단계적 가동, 신규 라인 수주 이미 마무리

Q2. ESS 최근 수주 실적과 추가 수주 전망, 유럽 전기차 수요와 수주 분위기 (다올투자증권)

→ 10월까지 미국 전력용 시장 중심 60GWh 이상 확보, SPE·울산 라인 '28년까지 풀 가동 가능한 물량 기확보, '29년 이후 SPE·울산·시너지셀즈 물량 확보 집중, 연말까지 10월 누계 상회하는 추가 수주 목표

→ 유럽 전기차 점진적 수요 회복, 볼륨 모델 중심 판매 급증, 주요 고객 볼륨 모델향 공급 2Q부터 시작해 판매 확대 중, 4Q 큰 폭 판매 증가 전망

→ 3Q 주요 고객 차세대 LFP·미드니켈 프로젝트 확보, 신규 하이니켈 각형 논의 활발, 수주 가시성↑

Q3. BBU 시장 전망과 제품 차별화·확대 계획, 시너지셀즈 활용 계획 구체화와 양산 시점 (DB증권)

→ BBU 시장 '30년까지 연평균 약 30% 성장 전망, 사이드카 구조 확산으로 21700셀 채용↑ 전망, 탭리스 21700셀·LFP셀 등 BBU 특화 포트폴리오 확대, 글로벌 CSP 외 신규 고객 추가 확보 중

→ 시너지셀즈 기존 전기차 배터리 양산용 공장 전환, ESS용 LFP 고용량 차세대 제품 양산 준비·최적화 설계 진행 중, 이후 단계적 라인 증설로 생산능력 확대 계획

→ 양산 '28년 하반기~'29년 초 전망 (투자 진행 상황에 따라 변동 가능), 주요 고객과 중장기 공급 물량 논의 활발

Q4. AMPC 축소 이후 ESS 수익성 확보 방안과 고객 협의, 휴머노이드·우주항공 신규 거래선의 실적 기여 시점 (JP모건)

→ AMPC 단계적 축소 시작되는 '30년 이후에도 안정적 수익성 유지 위해 대응 준비, 주요 고객과 '30년 이후 공급 물량도 논의 중, AMPC 축소 반영한 가격 협의 진행 중, 합리적 수준에서 시장 가격 형성 전망

→ ESS용 고용량 각형 셀 개발·에너지 밀도 향상으로 제조원가 절감 계획, 공급망 최적화·생산성 향상·운영 효율화로 경비 절감 병행, 의미 있는 수준의 수익성 개선 효과 기대

→ 휴머노이드·우주항공 등 신규 사업 공급 물량 '27부터 점진적 증가, '28년 원형 배터리 사업 내 매출 비중 10% 이상 확대로 실적에 의미 있게 기여 예상

Q5. AI 수혜 극대화 위한 고부가 제품·신규 소재와 삼성디스플레이 지분 매각 대금 활용 계획 (하나증권)

→ 고방열 EMC 업계 최초 개발, 주요 반도체 제조사 양산 승인 획득, DRAM·모바일 AP용 공급 중, 열전도 성능 지속 향상 계획, 차세대 대면적 패키징·유리기판 관련 재료 개발 계획, EUV 소재 등 고부가 패턴 소재 제품군 개발

→ 삼성디스플레이 지분 매각 대금 미국 시너지셀즈·헝가리 공장·국내 등 주요 시설 투자 재원으로 활용 계획, 투자 계획에 따라 자금 집행 순차 진행, 일부 금분기 중 차입금 상환으로 재무구조 개선

Q6. 휴머노이드용 전고체 배터리 '27 상용화 가능 여부와 준비 상황

→ '27 하반기 상용화 목표, 복수 고객과 휴머노이드 프로젝트 추진 중

→ 9월부터 휴머노이드용 셀·팩 샘플 공급 시작, 고객 성능평가 진행 중, '27 양산 위한 제품 사양 구체화 단계, 양극재·고체 전해질 등 핵심 소재 공급망 구축 차질 없이 준비 중